外患饱受冲击

　　过去一年间，欧元相对于美元的走势与全球原油价格相对于美元的走势几乎保持同步。

　　据彭博新闻社报道，在欧元相对美元走势与油价相对美元走势之间，“关联系数”达到了0.957。

　　若“关联系数”达到1，则两种走势完全同步。

　　一般认为，美元走低，促使以美元计价的原油价格趋于走高。

　　而油价趋高可对全球经济增长造成负面影响，多数欧洲国家难以免受影响。

　　欧元升值之际，正是欧元区两个主要出口对象国、即美国和英国经济增长速度明显趋缓之时。另外，尽管欧元区国家、尤其是德国，对亚洲新兴经济体的出口依然保持强劲势头，但不少亚洲国家消费者持币观望现象已经出现。

　　欧元升值的直接结果，是欧元区出口定价提高，而美国出口定价下降。

　　在欧元区内，最先受到欧元升值冲击者是用欧元支付工资、却以美元标价出售产品的企业，包括航空制造商、高档酒酿造商、芯片制造商。

　　法国达索航空公司首席执行官夏尔·埃德尔斯泰纳近期告诉美国《商业周刊》记者：“上次出现这么严重的问题还是在将近40年前。”

　　航空制造业巨头空中客车公司则在大约一年前就作过测算，认定欧元对美元比价每升高10美分，这家飞机制造商的利润就要减少将近16亿美元。空客公司所属欧洲航空防务和航天公司(EADS)首席执行官路易斯·加卢瓦因而提出：“我们应对美元动向有更多防患。”

　　最极端后果，显现于今年2月底，与欧元对美元比价升至1比1.52同一天：德国知名汽车制造商宝马(BMW)公司宣布，打算今后几个月内裁员8000多人，原因是原材料和开发成本大幅度增加以及欧元快速升值大大降低了宝马汽车的利润。

　　德国《经济周刊》报道，宝马公司人力资源部负责人恩斯特·鲍曼当时说，除已有裁员计划以外，这家企业还可能进一步裁员。鲍曼说：“如果美元汇率持续停留在现有水平，我们将继续采取人事措施。”

　　比之当时，即6个多星期前，欧元又升、美元再降。

　　内忧“估值过高”

　　美国经济增速趋缓、甚或进入衰退期，动因似乎是次贷危机爆发。

　　相对而言，一些欧洲人士认为，欧元区卷入次贷危机的程度并不严重，欧洲银行总体而言经营状态良好，欧元区平均失业率为7.1%，几乎处于过去20年间的最低点。

　　负责经济和货币事务的欧盟委员会委员华金·阿尔穆尼亚坚持认为，欧元区没有出现任何衰退迹象。

　　尽管如此，据英国《经济学家》报道，欧盟委员会可望本月稍后调低欧元区经济增长预期，把国内生产总值(GDP)增速调整为将近2%。

　　阿尔穆尼亚是西班牙人。西班牙住房市场与爱尔兰住房市场一样，比之美国楼市更为严重的价格“泡沫”正在破灭。欧元区内部分楼市即使崩盘，也不至于像美国楼市那样，因为涉及次贷而殃及金融市场。

　　但是，建筑业在西班牙和爱尔兰国内生产总值的贡献分别达到或超过15%，楼市萎缩必将拉低两国经济增速。

　　尤其是，鉴于西班牙经济过去几年间对欧元区经济发展作出了相当大贡献，且新增就业机会占据欧元区全部新增就业机会的一半，西班牙经济增速趋缓或许将拖累整个欧元区经济。