江南时报4月23日讯　4月21日，2008年记账式(四期)国债在电子平台上市，与此同时，财政部发行280亿元5年期记账式国债，票面年利率为3.69%，国债如此集中发行，让人联想到上周年内第二期凭证式国债半小时内销售一空的情景，因此，很多人认为今年债券市场可以用购销两旺来形容。

　　但对于突如其来的债券热，专业人士并不完全乐观，他们指出由于加息预期等不确定因素制约，债券热很可能是昙花一现。

　　现状:

　　股市震荡催生购债券狂潮

　　今年以来，股市持续震荡，股指相比去年已经“腰斩”一半，在财富大量缩水的情况下，众多投资者把债券市场作为自己资金的“避风港”，这也造成只要与“债”有关的产品一律是火爆异常。从国债被抢购一空，再到债券型基金发售业绩远远超越股票型基金就可见一斑。

　　记者从南京一些银行了解到，很多市民在凭证式国债未开卖的时候就前来咨询发行情况，这在近两年十分“罕见”，而国债发行时的场面更是用“抢”来形容。今年3月1日第一期凭证式国债，南京一些银行不到3天就卖了几千万，超额完成销售任务。今年4月15日发售的第二期凭证式国债更是创下半小时卖完的销售奇迹。

　　对于这种现象，理财专家表示担忧，认为这又将是一个极端，毕竟，在一棵树上吊着，并不是一种理性的理财方式。虽然固定收益产品在目前有着较强的抗风险性，但通常流动性不强，比如有的银行产品中途退出有违约金，定期国债退出收益率会下降。这意味着当市场有机会的时候，会错失参与市场的机会，所以投资者还是需要留有资金保持流动性。

　　隐忧:

　　火爆背后仍有不确定因素

　　市民冷落股市转而青睐债券也让债券市场迎来发行高峰。记者了解到，近期财政部公布了第二季度的国债发行计划，显示近3个月内，将有10只国债陆续发行。面对这一轮国债发行高峰，债券热还将会持续下去，不过在债券热的背后却是整个市场还面临着诸多不确定的因素，这也让很多理财人士对债券热能否持续下去表示了深度质疑。

　　对于债券最怕的加息问题，相关专业机构称今年下半年央行仍会有加息举动。摩根大通认为，中国有可能在今年下半年加息3次。在通货膨胀加剧、宏观经济仍然强劲的情况下，人民币将进一步升值，政府将采取货币紧缩政策。

　　高盛也在报告中称，预计在未来几个月内，央行将继续上调存款准备金率并将进行两次加息，同时继续对商业贷款设定信贷上限，允许人民币加快升值。星展银行也认为，中国政策松动的空间很小，存款准备金率在第三季度末有望至少上调到17%。此外，二季度和三季度将分别有一次27个基点的加息。